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尼尔·温特劳布|KVB昆仑国际

  “除非你能够掌握自己,否则不可能掌握市场。”

  讨论主题

  ·停止单

  ·动机的重要性

  ·交易目标

  ·记录交易日志,提升交易绩效

  ·健康与财富

  ·交易者的类型

  尼尔·温特劳布是场内交易员与场外电脑交易员。另外,温特劳布也是教育讲师与商品交易顾问。他也是电脑化交易高级研究中心的创办人,提供当日冲销与国际性避险的课程。温特劳布在德保罗大学与芝加哥商品交易所担任讲座,也在芝加哥期货交易所负责介绍美国公债选择权契约。温特劳布的学员来自美国与世界各地,大多是交易所的专业人员与专业交易员。他也协助欧米茄研究中心解决种种难题。

  《华尔街日报》曾经报导他的枢纽点交易技巧,交易刊物也经常引用他的评论。事实上,尼尔最近与交易风出版公司合作推出了《温特劳布短线交易员》软件,其中包括枢纽点分析技巧。尼尔是下列两本书的作者:《温特劳布短线交易员》、《期货场内交易花招》。他是美中商品交易所的会员,通过芝加哥期货交易所的戈登堡和赫迈耶公司进行清算。他目前正在编写《芝加哥交易风格》一书,准备在1998年出版。

  安排采访尼尔·温特劳布KVB昆仑国际的过程中,我曾经到过他的办公室、清算公司与健身俱乐部,甚至参加了他在德保罗大学为一群泰国学生举办的交易讲习会。一整天下来,我收集了很多资讯,于是,我们决定省略正式的采访。因此,本章的内容是根据当天发生的事件与尼尔给我的资料整理而成。另外,我也参考了尼尔的著作《期货场内交易花招》,这是一本早该出版的书,场外交易者可以由此探究场内的操作情况。事实上,这本书已经第三次印刷了,而且被翻译成德文与中文。

  适当运用停止单

  在《期货场内交易花招》一书中,尼尔对讨论停止单在各种不同场合的用途,很少有人真正知道他所讨论的这一切。

  通讯刊物提供的停止价位

  发行交易通讯刊物是一个很赚钱的行业----所以这类刊物的数量这么多。建议交易部位的过程中,大多数通讯刊物都会提供停止价位,让读者知道部位应该在哪里出场。一般来说,停止价位都设定在最近的高价或低价附近。按照尼尔的描述,场内交易员都会阅读这些通讯刊物,记录停止价格。他们让办事员到图书馆内翻阅资料,记录这些停止价位。然后,场内交易员通过这些停止价位进场----而不是出场。

  运用停止单在下跌行情中进场

  尼尔说明如何通过停止单进场。1966年7月20日上午7:43,9月份德国马克契约创新高,有些交易员尝试捕捉高点而被烫伤了手指。当德国马克处在6823的价位时,按照尼尔的判断,如果价格跌破6800的支撑点,德国马克可能暴跌。于是,他把6803的价位设定为9月份德国马克契约的停止卖单。结果,德国马克下跌,尼尔的单子在6800成交。行情继续下滑,尼尔在上午10:48进行回补,价格是6680。

  利用停止单进场建立部位,交易者必须注意几点:

  ·只适用于价格波动剧烈的市场。

  ·预期行情将发生突破走势。

  ·停止单生效之后变为市价单,所以实际成交价格与停止价位之间可能出现几档的距离,取决于行情的波动程度。

  ·必须特别留意变动快速的行情。

  不采用停损

  尼尔指出,在他的经验中,交易发生亏损的原因之一,是停损遭到触发之后,行情随后朝原先预期的方向发展。商品交易者不设定停损。尼尔认为,运用选择权是模仿商品交易的方法之一。可是,他也提出警告,这是惟一允许不采用停损的时机。原则上来说,当商品交易者买进期货契约,你购进买进选择权,当商品交易者放空期货,你买进卖出选择权。

  就这方面来说,选择权优于期货,因为期货交易不仅要判断正确的行情方向,而且要抓准进场价位(否则必须承担追缴保证金的风险)。购买选择权不需要保证金,如果价格先朝不利方向发展而稍后回到预期方向,这一过程中不需追缴保证金。所以,选择权交易相对不需掌握精确的进场点。

  操纵停损

  大型交易机构经常攻击场内交易员的买进报价,然后迫使他们回补。情节如下:

  买进报价多少?(大型交易机构问场内交易员)

  买进报价60,卖你10口,现在的买进报价多少?

  买进报价55,卖你20口,现在的买进报价多少?

  买进报价50,卖你30口,现在的买进报价多少?

  买进报价45,卖你40口,现在的买进报价多少?

  买进报价40,卖你50口,现在的买进报价多少?

  所以,大型交易机构不断卖出,场内交易员被迫买进,行情持续下滑。现在,原本站在卖方的大型机构开始买进,“买进报价45”,然后“买进报价50”。那些在45与40卖出的场内交易员开始恐慌,急着想出场。同时电脑荧幕上显示的股价暴跌走势可能引发你的卖出讯号。这种巨幅起落的行情把你震伤出场,让你在场外干瞪眼。

  动机的重要性

  交易新手经常忽略动机的重要性。由于动机会诱发与指导行为,所以经常被形容为迈向目标的诱因。目标是“什么”,动机是“为什么”。相对于缺乏动机来说,不知道自己缺乏动机更糟糕。在后者的情况下,我们已经踏上毫无心理准备的毁灭之路,因为我们不知道自己缺乏到达目的地的某些必需品。

  在交易过程中,如果我们知道自己的动机,就比较可能发展一套适用的交易系统。举例来说,如果你偏爱长期投资而采用短线交易系统,那么动机就会发生问题。你的动机显示你希望进行的交易类型,交易系统则显示你应该进行的交易内容,两者可能匹配或不匹配。

  首先需要处理一个问题:你是否知道自己从事交易与持续进行交易的动机?把答案记录下来,你往后需要它们。某些人的交易动机是希望控制自己的命运,想要掌握自主权。这些人对于稳定的就业机会不感兴趣。自我塑造是另一种常见的交易动机。大多数交易者都完全依赖自己的力量获致成功。还有一些人的交易动机是“赚钱”。这些人都追求自己与他人的认同。

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